Прогнозирование финансовых кризисов с помощью временных рядов
УДК
519.22:336.144.36Аннотация
Анализируются результаты применения моделей временных рядов, основанных на распределениях с "тяжелыми хвостами" для прогнозирования финансовых кризисов на рынке. На реальных данных биржевых котировок в кризисные периоды показано, что использование таких моделей приводит к улучшению оценки фондового рыночного риска во время финансовых кризисов по сравнению с широко используемыми моделями. На основе полученных численных результатов обсуждаются недостатки классических моделей временных рядов.
Ключевые слова:
ARMA-GARCH модель, Value-at-Risk (VaR), Average Value-at-Risk (AVaR), временные ряды, распределения сИнформация о финансировании
Работа выполнена при поддержке стипендии Президента России.
Библиографические ссылки
- Busse J. Volatility timing in mutual funds: Evidence from daily returns // Review of Financial Studies. 1999. Vol. 12. No. 5. P. 1009-1041.
- Mandelbrot B. The Variation of Certain Speculative Prices, Cambridge: MIT Press. 1964.
- Engle R. Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of variance of United Kingdom in?ation // Econometrica. 1982. Vol. 50. P. 987-1008.
- Engle R. Bollerslev T. Modelling the persistence of conditional variances // Econometric Reviews. 1986. Vol. 5. No. 1. P. 1-50.
- Bollerslev T. Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity // Journal of Econometrics. 1986. Vol. 31. No. 3. P. 307-327.
- Kim Y.S., Rachev S.T., Bianchi M.L., Fabozzi F.J. Tempered stable and tempered infinitely divisible GARCH models // Journal of Banking and Finance. 2010. No. 34. P. 2096-2109
- Kim Y.S., Rachev S.T., Chung D.M., Bianchi M.L. The modified tempered stable distribution, GARCH-models and option pricing // Probability and Mathematical Statistics. Vol. 29. No 1. 2009. P. 91-117.
- Kim Y.S., Rachev S.T., Bianchi M.L., Mitov I, Fabozzi F.J. Time series analysis for financial market meltdowns // Journal of Banking and Finance. 2011. No. 35. P. 1879-1891.
- Bianchi M.L., Rachev S.T., Kim Y.S., Fabozzi F.J. Tempered infinitely divisible distributions and processes // Theory of Probability and Its Applications, Society for Industrial and Applied Mathematics. (SIAM) 55(1). 2010. P. 58-86.
- Булдашев С.В. Статистика для трейдеров. Москва: Компания Спутник. 2003. 244 c.
Скачивания
Загрузки
Даты
Поступила в редакцию
19 мая 2013
Принята к публикации
21 мая 2013
Публикация
24 июня 2013
Как цитировать
[1]
Кармазин, В.Н., Кириллов, К.В., Прогнозирование финансовых кризисов с помощью временных рядов. Экологический вестник научных центров Черноморского экономического сотрудничества, 2013, № 2, pp. 39–51.
Лицензия
Copyright (c) 2013 Кармазин В.Н., Кириллов К.В.
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
